Когда-то капитализация медиахолдинга «РБК Информационные системы» превышала полтора миллиарда долларов. Сегодня — на порядок меньше. Неудивительно. Компания сейчас не только на грани банкротства, но и со злейшими нарушениями закона и стандартов корпоративного управления теряет свои активы
...
о с начала 2008 года холдинг РБК начал испытывать финансовые трудности. В течение 2008 года агентство Standard & Poor’s (S&P) понизило кредитный рейтинг РБК до уровня SD, что соответствует преддефолтному состоянию. Ухудшение финансового положения холдинга РБК многие связали с существенными потерями от инвестиций на фондовом рынке: большую часть свободных средств компания зачем-то инвестировала в торговлю ценными бумагами. На начало 2008 года эти вложения оценивались в 116 млн долларов — это при том, что денежных средств на балансе компании было порядка 150 млн долларов (из них 15 млн долларов тоже были размещены на брокерских счетах). И все это время РБК наращивал краткосрочные долговые обязательства, которые на сегодня составляют около 220 млн долларов. Резкое снижение цен на акции в России весьма негативно отразилось на стоимости финансовых инвестиций холдинга РБК.
По оценкам ИК «Энергокапитал», существенное обесценение фондовых активов к концу 2008 года могло привести к тому, что потери РБК составили бы порядка 85 млн долларов, при этом примерно такую же сумму РБК приходится ежегодно инвестировать в свою основную деятельность. Даже этого было бы достаточно, чтобы к концу года в балансе компании образовался кассовый разрыв. Кроме того, осенью 2008 года, как отметили аналитики S&P, холдинг РБК предоставил кредит в размере 46 млн долларов родственной компании, контролируемой основными акционерами РБК, что «привело к дальнейшему истощению ликвидных ресурсов группы и поставило под сомнение некоторые аспекты практики корпоративного управления РБК». Это был звоночек.
С учетом выплат по кредитам и облигационным займам над холдингом РБК навис меч банкротства. В марте 2009 года компания не смогла погасить 55 млн долларов по облигационному займу. Общих поступлений от бизнеса с учетом экономического спада стало не хватать не то что на выплаты по долгам, но и на основной бизнес: ряд проектов пришлось закрыть, начались массовые сокращения штата. На сегодня все аналитики оценивают, что рефинансирование долга РБК в текущих условиях крайне затруднено, особенно если учесть неблагоприятную структуру пассивов холдинга.
...
