От ИгорьИ
К miron
Дата 01.02.2010 10:30:32
Рубрики Теоремы, доктрины;

Да, по доллару прогноз сравнить можно.

Мой прогноз, что сползёт вниз он обязательно, а может и посыпаться. Только годом тут вряд ли обойдётся и вопрос - относительно чего будет падение. Предлагаю, Мирон, так. Мой прогноз - что за ближайшие два года (к концу 2011) доллар подешевеет как минимум вдвое относительно корзины (сахар+пшеница+нефть+алюминий).
От miron
К ИгорьИ (01.02.2010 10:30:32)
Дата 02.02.2010 12:57:14

Лучше взять один год.

>Мой прогноз, что сползёт вниз он обязательно, а может и посыпаться. Только годом тут вряд ли обойдётся и вопрос - относительно чего будет падение. Предлагаю, Мирон, так. Мой прогноз - что за ближайшие два года (к концу 2011) доллар подешевеет как минимум вдвое относительно корзины (сахар+пшеница+нефть+алюминий).>

Мой прогноз на один год, что медленное падение не превысит 20%, как я понял, у Вас будет выше 25%.
От ИгорьИ
К miron (02.02.2010 12:57:14)
Дата 02.02.2010 13:20:42

Разница в 5% при совпадающих тенденциях несущественна.

Вот если бы, Мигель, у вас доллар совсем не падал или рос относительно корзины, тогда - да, мы бы имели качественное расхождение. Может наше видение кризиса и не так сильно расходится, как казалось раньше?
От miron
К ИгорьИ (02.02.2010 13:20:42)
Дата 02.02.2010 14:17:05

Увы, я не Мигель...

>Вот если бы, Мигель, у вас доллар совсем не падал или рос относительно корзины, тогда - да, мы бы имели качественное расхождение. Может наше видение кризиса и не так сильно расходится, как казалось раньше?>

Может. По крайней мере, я дал высокую оценку Вашей критике нынешних теорий, в отличие от Мигеля. Кроме того, я совершенно не согласен с Хазиным, который все пророчествует о скором падении доллара. Во первых, падение это, видимо, по отношению к евро или другим валютам, но они явно слабее, чем доллар. Уж про рубль я не говорю. Самое интересное, что даже в годы Великой депрессии доллар сильно не падал, пока его Рузвельт не уронил.
От ИгорьИ
К miron (02.02.2010 14:17:05)
Дата 02.02.2010 16:41:04

Пардон, это я на автомате.

В сороковых доллар падал в прямой зависимости от скорости его печати, за минусом ухода на внешний рынок. Сейчас - та же печать, плюс возврат со внешнего рынка.
От miron
К ИгорьИ (02.02.2010 16:41:04)
Дата 03.02.2010 11:12:02

Бывает...

>В сороковых доллар падал в прямой зависимости от скорости его печати, за минусом ухода на внешний рынок. Сейчас - та же печать, плюс возврат со внешнего рынка.>

Вы не совсем правы.

Во время Великой депрессии цены упали с 1929 года по 1932 год на 23% и ещё на 4% в 1933 году. Объем денежной массы в экономике уменьшился на 25-31%. Денежная масса (М2) с 1929 года сократилась по номиналу на 31%. Во время кризиса с 1929 г. объем денежной массы постоянно снижался, достигнув на «дне» в 1933 г. минимума значения - 32.22 млрд.долл. (т.е. упав с 1929 г. на 30 %) На фоне небольшого расширения денежной базы (с 6,05 млрд долларов в 1929-м году до 7,02 млрд в 1933-м) денежная масса резко упала - с 26,6 млрд до 19,9 млрд долларов.


И по нынешней экономике не согласен.

Вот мои наброски

в XVI веке золото стали сдавать на хранение золотых дел мастерам, которые имели для этого специальные кладовые и хранилища. Их расписки и стали первыми бумажными деньгами. Они полностью обеспечивались золотом, лежащим в кладовых. В один прекрасный день одному такому мастеру пришла в голову мысль выпускать расписки в большем объеме, чем объем хранящегося золота - возникла банковская система с частичным резервированием. Дальше - больше. Норма резервирования постоянно снижалась. Затем резервироваться стало не золото, а наличка. Наконец, в качестве резерва стали выступать акции других компаний.

Конечной стадией развития данной системы стало резервирование собственных акций. В конце концов, резервы для выдачи кредитов стали чисто символическими, но они должны были быть защищены от рисков. Защита осуществляется крупными финансовыми объединениями или государством в целом. Оказалось, что при наличии мощных страховых инструментов банкам можно работать практически без резервирования денег, не отодвигая их потребления. Усложнение финансовой системы привело к увеличению оплаты высших менеджеров. В США с 1972 года средняя заработная плата основной массы работающих практически не росла.

Исходя из этого, все банковские кредитные системы можно условно разделить на 1. Денежные полно-резервные экономики. 2. Денежно-кредитные частично-резервные экономики. 3. Полностью кредитная безрезервная экономика. Люди до сих пор не поняли, что на место полностью резервной экономики сначала пришла частично-резервная, а потом условно резервная и, наконец, безрезервная кредитная экономика, что мы и имеем сейчас. Как же она работает?

В Интернете я нашел историю про кузнеца, который взял в долг у соседа металл и написал расписку. Сосед в обмен на расписку взял у другого соседа зерно. Наконец, другой сосед обменял расписку кузнеца на плуг, который тот сделал из металла. Кузнец свою расписку уничтожил. Все рады и, казалось бы, никакого вреда для государства нет. На самом деле, раньше данные торговые операции обслуживали деньги, например, несколько монет. Они переходили от одного к другому. После того, как кузнец стал пользоваться расписками, эти монеты оказались здесь не нужными и они стали использоваться на других рынках. Количество денег на тех рынках увеличилось и возникла инфляция. Но если данная сделка совершается впервые, и пока ещё не требовала для своей реализации денег, то инфляции не возникнет.

А если на всех рынках используются в основном расписки, то инфляция не такая выраженная. Предположим, что кузнец не стал выдавать расписку, а пошел в банк и взял кредит. Кредит дешевый, то есть, ему не потребуется платить огромные проценты. Или, попустим, кузнец взял вексель в банке. Совершив обмен, он отдал бумажку о том, что он получил кредит за метал, металлург отдал ту же банковскую расписку за зерно, а хлебороб за плуг. Кузнец отдал расписку в банк. Вроде бы, все то же самое, Все, да не все. Банку надо отдать не 100 монет, а 102 монеты, а где их взять, если нет роста добавочного продукта. А взять их можно из своего потребления. Но при этом кузнец получает страхование, да и металлург и хлебороб гораздо увереннее чувствуют себя с распиской банка, чем с распиской кузнеца. Эти 2 монеты есть плата за риск. Из-за того, что риск снижен, они могут больше времени уделить своей основной работе и произвести добавочный продукт как раз на 2 монеты. Эти лишние товары остаются в собственности банка, который легко покроет их путем выдачи более крупного кредита или путем реализации на рынке. Поэтому особо и не нужны банковские резервы, если все в кредит и все потом покрывается.

Сейчас на Западе, а главным образом в США кредитование идет вперед, без накопления денег. Там все стали жить в кредит, сначала деньги, а потом стулья. По сути, экономика Запада, ранее основанная на деньгах, перешла на новые принципы обмена, когда под новый, да и уже существующий спрос выдается кредит, и он потом погашается. Банкноты ведь - тоже кредит, так как произошли от кредитных расписок. Вся жизнь человека зависит от доверия, а значит и от кредитов, но часто не денежных, а кредитов доверия. Самое интересное, что любые отношения работодателя и работника есть отношения кредитования. Можно получать зарплату в начале месяца, а можно в конце месяца. В первом случае кредитуется работник, во втором - работодатель.

Кредит в кредитной экономике создает спрос. Выдают кредит - возникает спрос. С другой стороны, экономический рост рождает спрос на деньги. Я уже писал, зачем нужны добавочные деньги в растущей экономике. Здесь пойдет речь тоже о растущей экономике, где постоянно производится добавочный продукт труда. Если выпущенные кредитные деньги перевариваются экономикой и не вызывают инфляции, то и ничего особенного в этом нет.

Сначала в США были деньги в виде безналичных чеков, а потом основной формой денег в США стали кредитные карты. Если кто бывал в США, то, наверное, обратил внимание, что в США налички при покупках почти нет - все идет через кредитные карты. Страхование кредитных карт могут осуществлять в основном крупные банки. Это новые кредиты и новая прибыль. Кредитные карты, строго говоря, не являются деньгами. Именно так написано в учебнике по Экономикс. Хотя, по сути, кредитные карты выполняют сейчас роль денег, где инкассирования наличности заменено владельцами электронных сетей. Кредитные карты выгоднее и проще денег. Деньги надо оприходовать, инкассировать, перевезти. Владельцы систем кредитных карт получают зарплату за свою работу, которая ничуть не больше стоимости содержания инкассаторов. Процентная ставка по кредитной карте самая дорогая достигая 14%, в год и около 1,5% в месяц. Однако установлено, что спрос на деньги для совершения сделок товарооборота не зависит от величины процентной ставки.

Кредитные карты - это краткосрочные кредиты. В банкомате это реальные деньги, так как деньги сразу переводятся. Банкоматные платежи есть аналог чековых книжек. Когда я покупаю по кредитной карте, то банк, выписавший кредитную карту, передает свои деньги магазину, а точнее записывает у себя на счет магазина цифру. В середине месяца я возвращаю кредит, который мне выдал банк под мои покупки по кредитной карте. Можно сказать, что кредитные карты есть прогнозируемая, а не реальная абстрактная собственность.

Интересный график привел Греф на предыдущей передаче "Судите сами" о падении душевых накоплений в США. Падение накоплений как раз и говорит о новой схеме финансирования, не путем продажи своего отложенного потребления, а опережающего кредитования потребления и производства добавочного продукта. В 1979 г. личный долг американских домохозяйств составлял 46% ВНП страны, сейчас - 98%. В Великобритании этот показатель возрос за то же время с 30% до 80%.

Почему нет накоплений в США? Так как идет опережающее кредитование всего и вся. Если раньше деньги давали пользоваться, то теперь этих денег нет, есть придуманные деньги под опережающие кредитование. Потом кредит отдается. То есть деньги рисуются, а затем списываются без всякого покрытия. Причем, те, кто взял кредит, в такой экономике получают преимущество в потреблении, они как бы живут впереди других. Именно поэтому 80% обывателей в странах Запада не имели существенного улучшения уровня жизни за последние 20 лет. Все шло на элиту и на покрытие деятельности все новых и новых финансовых фирм.

Под технологическое развитие, для появления добавочного продукта выдаются кредиты, которые после завершения инвестирования погашаются с процентом, поэтому после инвестирования заемщик должен иметь добавочный продукт. Более того, рост должен компенсировать убытки проигрывающих фирм.

По сути, создана новая экономика с опережающим выпуском денег под появление добавочного продукта с краткосрочным кредитованием товарооборота и долгим опережающим кредитованием инвестиций и создания добавочного продукта. То, что уже производится экономикой, обслуживается краткосрочными (до 1 месяца) кредитами через кредитные карты, создание новых товаров стимулируется длинными кредитами.

Вот лишь один из примеров кривых зеркал, в которых работает безденежная экономика. Недавно, обследовав домохозяйства страны, министерство финансов США сообщило, что жители США за 2008 год обеднели на 11 триллионов долларов, потеряв 18% своего состояния. Странно. Враги не бомбили американские города и дороги, не сжигали урожай на полях, вроде, не травили землю и воду. В стране не свирепствовали наводнения, пожары, землетрясения и торнадо. Нет. Все на месте, как стояло, так и стоит. За счет же чего потери? Оказывается, произошло сокращение совокупного капитала домохозяйств и произошло, главным образом, из-за жилищного кризиса и обвала цен на недвижимость, а также падения фондового рынка. То есть в реальности, ничего они не потеряли. Просто снизилась некая денежная оценка их богатства. Снизились суммы, которые можно выручить от продажи недвижимости, суммы кредитов, которые можно под неё взять; соответственно, меньше матблаг, которые домохозяйство может приобрести.

Спрашивается, нужен ли резерв в банках при данной системе? Нет, достаточно гарантий государства и честной работы банка. Если функционирует безрезервная система, то главную роль начинает играть страхование, а страхование гарантируется государством. Вместо денег теперь работают виртуальные государственные гарантии. Страховые институты в США очень развиты. По сути, банковская система США и в особенности учреждения, обеспечивающие страхование вкладов и кредитов, оказалась национализированной. Но, по сути, это есть национализация банковской системы.

В кредитной экономике акции начинают выполнять роль денег в прямом смысле они начинают быть банковским резервом. Особенно при обратном выкупе своих собственных акций банками. На практике объем ссуды, выдаваемой под залог государственных ценных бумаг, устанавливается в размере 90% от их залоговой стоимости. Под банковские акции, зарегистрированные на фондовой бирже, кредит дается в размере 70-80% от их цены. Под котируемые ценные бумаги предприятий на уровне 60-70%. Обычно заключение о возможности принятия ценных бумаг в обеспечение выдаваемых кредитов и степени риска по ним дает кредитному отделу банка отдел ценных бумаг. В последние 4 года крупнейшие национальные банки США истратили 300 млрд, долларов для выкупа своих акций. Стоимость акций вроде как росла и стоимость банковских активов вроде бы увеличивалась. Если банк имеет акцию с высокой ценой, то в случае банковской паники, ее можно продать и заменить на деньги и деньги пустить на погашение паники.

Кредитная экономика второго уровня существует в Европе. Это можно рассмотреть на примере евро. Там тоже в ходу кредитные карты. Но они выдаются под собственные товары. Они не могут создавать кредитные доллары, но они могут создавать кредитные евро и банки в Европе тоже делают все, чтобы снизить резервы, развить страхование и надуть виртуальные денежные пузыри.

БЕЗ МАХИНАЦИЙ НЕ ОБОЙТИСЬ

Разработано множество производных финансовых инструментов или деривативов, таких как форвард (форвардный контракт), фьючерс (фьючерсный контракт) и многие, многие другие. Тому, кто желает разобраться, рекомендую Википедию или учебники банковского дела. Деривативы - это производные финансовые инструменты. Независимо от их названия и структуры они обладают двумя характерными свойствами. Первое, это то, что их можно использовать, как для хеджирования рисков, так и для спекуляций, так как вы оперируете суммами, значительно превосходящие ваши собственные средства. Хеджирование же позволяет избежать или минимизировать возможные убытки в случае неблагоприятного изменения ситуации на рынках. Спекуляции способствуют возникновению очередного кризиса. Например, хотя инстутут акций направлен на постоянное стимулирование инновационного развития, однако сейчас появились новые формы акций - привилегированные акции, гарантированные акции, "золотые" и т.д. Тем самым тоже возникло огромное поле для махинаций.

Поэтому в полностью кредитной экономике главное - прозрачность и тщательный обсчет рисков невозврата чрезвычайно важны, иначе будет инфляция за счет сверхпотребления взявших кредит граждан. Регулировать такую экономику очень сложно. Постоянно выдуваются пузыри, когда они схлопываются без резервов, то кредитные деньги исчезают.

Конкуренция между банками большая и они придумывают все новые и новые формы обслуживания. Фактически сейчас деньги в банках США не обеспечены полностью капиталами. Но, видимо, это и не нужно. Поскольку кредитной базой для выдачи кредитов стали собственные акции, то падение цены акции ведет к снижению базы для выдачи кредитов. Для такой экономической системы старые модели не годятся. Не годятся и старые правила игры. При наличии мощных страховых инструментов нет необходимости иметь очень много резервного капитала. Резервный капитал становится символическим.

Вот бизнесмен заработал один или несколько миллионов долларов. Он начинает думать, куда вложить деньги: к примеру, построить новый завод. Для этого надо придумать качественную продукцию, которая будет пользоваться спросом, найти землю для строительства, построить непосредственно сам завод, нанять персонал, обучить его, купить сырье, произвести продукцию, прорекламировать ее, продать и т.д. Это большие затраты личного труда, времени, нервов, а в результате будет получено лишь несколько процентов прибыли на вложенные деньги. При этом труд и силы нужно вкладывать постоянно, каждый день, каждый месяц и каждый год. Но здесь появляется альтернатива - «сладкий» фондовый рынок. Ничего не надо делать. Нужно только заплатить деньги и купленные пакеты акций будут ежегодно расти в цене, а, точнее, тебе будут «рисовать» ежегодно 10-15% к первоначальной цене. Никакой особой «головной» боли, никаких особых затрат, сил, энергии и ума. Все просто и понятно, как бесплатный сыр в известном техническом устройстве. Ну как здесь не обмануться и не начать верить всяким экономическим «гуру», объясняющим, что главное не прибыльность предприятия, а рост курсовой стоимости.

И, естественно, что махинации не заставили себя ждать. Ранее рынок нефтяных фьючерсных контрактов жестко контролировался и злоупотребления худо-бедно, но пресекались. Количество контрактов, которые мог купить один из торговцев, был ограничен, особенно, для тех, кто покупал не для себя, а для перепродажи. Несколько лет назад многие ограничения были отменены. Кроме того, в последние годы вырос объем торговли на электронных биржах через Интернет. Также появилась возможность в США через Интернет торговать нефтяными фьючерсными контрактами на биржах в Лондоне и Арабских Эмиратах (Дубаи). А эти сделки вообще не контролируются. В связи с повышением цены на нефть увеличилось количество бесконтрольных спекулянтов, что и усугубило проблему. В 1990-х на один реально проданный баррель приходилось пять фьючерсных контрактов, а в 2004 году - уже 18 фьючерсов.

Другой проблемой стал рост небанковского кредитования. В 1980 г. на долю коммерческих банков и лицензированных сберегательных учреждений приходилось 60% всех финансовых активов США, то в 2002 г. эта доля снизилась до 30%. Имеются банки, сберегательные учреждения, страховые компании, взаимные фонды, пенсионные фонды и дилерские фирмы.

Как написано в журнале "Тайм", в США одна хорошая идея потом повторяется как минимум миллион раз, тем самым себя дискредитируя. Уже в 1970-х годах так называемые небанковские банки стали выдавать кредитные карты. Это резко снизило ценность хорошей кредитной истории. Обычно, для делания денег требуется лицензия. Такова, по сути, лицензия банкам. Лицензия дается тем, кто умеет делать деньги без нарушений. Отсутствие контроля привело к тому, что тысячи нелицензированных страховщиков и банкиров начали заниматься кредитованием. Это тоже вело к перерождению системы в финансовую пирамиду.

Схема финансовой пирамиды довольно проста. Объявляется, что под такой-то проект на каждый вложенный рубль будут давать 30% годовых, то есть 30 копеек. Люди покупаются на удочку и несут деньги. В первый год приносят несколько человек на общую сумму 100 рублей. Им в конце года выплачивают 30 рублей. У фирмы осталось 70 рублей. Молва о выгодности дела начинает распространяться и на второй год люди приносят уже 200 рублей. В конце года им платят 60 рублей и 30 рублей отдают тем, кто принес в первый год. Народу внушается, что успешность бизнеса делает вклады очень выгодными. На третий год приносят деньги 300 рублей. В конце 3 года выплаты первогодкам составляют 30 рублей, второгодкам - 60 рублей, третьегодкам - 90 рублей. Всего 180 рублей. После третьего года никто уже ничего не несет и фирма дело закрывает и хозяева объявляют себя банкротами. До этого хозяева потратили на себя 300 рублей. Денег в кассе нет. Итак, после 3 года те, кто принесли деньги первыми в первый год, получили прибыль в 20 рублей. Те, кто принес деньги во второй год, закончили свои похождения с убытком в 20 рублей. Те, кто принес деньги последними, потеряли почти все. Хозяев фирмы посадят, если конечно, поймают, но спрятанные ими деньги потом останутся у них. Именно так, действовали все знаменитые финансовые пирамиды: МММ, Тибет, Руслана... Как отличить пирамиду от инвестиции? Просто - если прибыль больше инфляции на 3%, то это пирамида. Нет таких проектов с такой быстрой отдачей.

Проблемы страхования займов периодически возникали в течение последних 30 лет, но они были маленькие. Все дело в распространенности нарушений и величине страхового фонда. Он достиг по сути размера США и далее возникло превышение рисков над страховыми фондами. США приняли на себя неподъемные страховые риски. Вы можете построить очень эффективную атомную станцию, но из-за своей тяжести она может провалиться под землю или рухнуть. Сейчас же мир страдает как бы от финансового Чернобыля.

В США в результате неспособности правительства контролировать все эти новые финансовые инструменты страхования, возникло практически нелимитированное кредитование. В США огромное количество людей живут в постоянных долгах. Журнал "Тайм" вопрошает: "Когда вы идете в банк, чтобы взять второй кредит, когда вы ещё не выплатили первый и вам отказывают, то может быть так и надо". Тратить на залог кредита две с половиной своей зарплаты - не самая удачная идея. В США студенты могли брать кредит на образования часто в 2 раза больше, чем он может заплатить после окончания образования. Одному моему приятелю банк легко согласился дать кредит на 30 лет, хотя ему было ещё 7 лет до пенсии.

При отсутствии контроля страхование таких кредитов стало недостаточным. Кроме того потом, когда страховая система становится перегруженной, то это ведет к коллапсу страховой пирамиды. СССР, например, было огромным государством и все страховые риски покрывал. В США же, по статистике, 3,4% кредитов не возвращаются. Но финансовые компании настолько велики, что их 3% составляю в абсолютном объеме 400 млрд. долларов. Если бы у банков были настоящие денежные резервы, то если 5% кредитов не возвращаются в течение 10 лет, то они бы выжили, но если 5% в год, то они становятся или должны становится банкротами. Хотя все эти цифры очень относительны. Одни финансовые компании в своих отчетах считают кредит неотданным при первой задержке платежей, как только клиент перестал платить долги, другие же - ждут 120 дней.

Кроме того, по словам Грефа, период высокого роста привел к тому, что все население, и в развитых странах, да и в России, стали играть на бирже. Это так называемые неквалифицированные инвесторы - они страдают первыми, и они несут самые большие убытки. Сейчас колебания валютного курса привели к тому, что у нас все стали валютными спекулянтами, все пытаются поймать курс валюты и перебежать из одной валюты в другую.

В России банки часто махинируют. Вполне возможны ситуация, когда я положил деньки в банк, а обратно могу взять только половину, потому что зарплаты у банковских работников выросли, а прибыли остались на старом уровне, вот банк и взял половину у всех клиентов что бы оплатить расходы.
1) Банки имеют право в одностороннем порядке менять условия контракта, а именно изменять процентные ставки по вкладам. Зажать основное тело вклада, правда, нельзя, но в условиях сильной инфляции достаточно и проценты зажать, что бы назад получили де-факто половину
2) Впрочем, и основную часть вклада вам можно очень долго и не отдавать, например, методом "узкого окна". Это когда на 100 000 вкладчиков деньги взад "вертают" только в одной кассе, и добро пожаловать в очередь на следующий год. Или когда сумму больше 10 000 рублей нужно заказывать за месяц, причем заказ делать на фирменном бланке, которые, как назло кончились, имеются в наличии только в ханты-мансийском филиале банка.
3) Если очень хочется, то можно не отдавать ничего и никогда. Активы выводятся в дружественную структуру в оффшоре, банк честно банкротится.

Деривативы первого и последующих уровней (опционы, фьючерсы, варранты, опционы на фьючерсы и т.д.) вместо того, чтобы служить инструментом, страхующим финансовые риски, и вследствие этого стабилизировать фондовый рынок, еще больше виртуализировали экономику, превратившись в самовоспроизводящую систему, оторванную от реальной экономической почвы, и оказались еще одним серьезным дестабилизирующим фактором. Если в 1980 г. доля оборота облигаций и ценных бумаг в Японии составляла всего 8 % ВВП страны, то в 1998 г. - уже 91 %, а в США за это же время этот показатель возрос с 9 % до 230 % ВВП, в Германии - с 7 % до 334 % ВВП.

В кредитной экономике финансовые фирмы, как и банки, строятся на основе капитала. Они берут в долг 1 доллар и затем сами, имея этот самый доллар, дают в долг 3, 9 или даже 30 долларов. Чем более дешевый капитал используют финансовые фирмы для таких схем, тем более прибыльными они сами являются. Дали 100, 10 оставили, 90 отдали, потом еще дали, потом ещё 2 дали и так до 30 долларов на 1 рубль. В журнале Тайм рассказывается о парене, который сам открыл финансовый бизнес и сделал на нем большие деньги. Никто уже не беспокоится о панике, так как страховые связи огромны и любая паника конкретного банка будет локализована. Поэтому нет никакого смысла иметь резервы. Просто крупнейшие фирмы присвоили себе право выдавать бумажки, которые, ходя по кругу и выполняют функцию денег.

Сырьевые компании уже процентов на 70 тоже торгуют воздухом. Почему? Очень просто: нефтяные фьючерсы (и другие "сырьевые бумаги") давно стали альтернативной резервной валютой, в которую в последнее время стало модным помещать свободные средства. А как же! "Вечно растущая" экономика обречена ж на вечный рост объемов потребления сырья (в первую очередь, углеводородов). Как и золотой московский квадратный метр... Чтобы принять этот фуфел за чистую монету, нужна вера, вера в "вечность". Многие верили. Остальные игроки верили в свою удачу - в то, что успеют зафиксировать прибыль накануне первых толчков. Некоторые из них, действительно, успели.

Волна махинаций не обошла стороной и страхование финансовых операций. В 2000-е на свет появилась "теневая банковская система", и традиционные банки ушли на второй план, уступив место модели секъюритизации "создавай и распределяй", работавшей посредством таких инструментов, как обеспеченные долговые обязательства. Одним из крупнейших афер стало дело Американской международной группы (American International Group, AIG, АЙГ), крупнейшей страховой компании США. Огромное количество махинаций финансовыми деривативами открылось в области страхования финансовых операций, это особенно ярко видно на примере крупнейшей американской страховой компании АЙГ, которая уже встала налогоплательщикам США в 170 млрд. долларов - столько пришлось заплатить из бюджета для компенсации ущерба тем клиентам, которые купили финансовые продукты АЙГа. Особенно преупсел в махинациях АЙГ. Тем не менее 73 исполнительные директора АЙГа хотели плучить бонусы по 1 млн и более долларов. Всего планировалось выплатить высшему персоналу компании премии в 165 млн долларов. Администрация Обамы пыталась заставить их отказаться от премий. АЙГ предоставляет страховые услуги муниципалитатам США, пенсионным фондам и частным компаниям, гарантируя их инвестиционные коннтракты. АЙГ - крупнейший страховщик на рынке страхования жизни и медицинского страхования. АЙГ продал более 81 млн полисов страхования жизни с общей суммой выплат почти 2 триллиона долалров. 94% из 500 крупнейших мировых компаний имеют страховые полисы в АЙГ. АЙГ продал финансовых деривативов на общую сумму 2,7 триллиона долларов. Компания обслуживает 7 млн. счетов. Отделение АЙГ, занимающееся лизингом самолетов, покупает больше всего в мире самолетов. Оно сейчас владеет 950 самолетами, которые предоставляются в лизинг другим компаниям. Она владеет недвижимостью в более, чем в 50 странах мира. В АЙГ работает 116 000 человек в 130 странах мира.

Для своих махинаций АЙГ использовала несовершенство законодательтва. Вот лишь один из примеров. В Швейцарии махинации с налогами считаются преступлением, а уклонение от налогов нет. Работая на грани фола то есть банкротства, компания уходила от контроля государства выделяя по 4,65 мнл. долларов республиканцам и демоктаратам на их избирательные компании. По сути, создана огромная страховая финансовая пирамида. Если АЙГ придется оплатить все свои обязательства, то он будет банкротом 6 раз. Банкротство АЙГ может дать эффект "домино" невиданной до селе силы и вызвать банкротство целой планеты.

И все это произошло в США, банки которых жестко контролируются. Банки США проверяются ФРС, властями штата. Контролер денежного обращения инспектирует все банки. Кроме того национальная корпорация страхования депозитов моюжет контролировать все банки и сберегательные учрежения, вклады которых она страхует. В России всего этого нет. Поэтому не удивительно, что в России разгул махинаций зашкаливает.

"Сначала деньги а потом стулья" (О. Бендер).

Итак, с одной стороны, современная экономика все больше отрывается от реальных денег, превращаясь в экономику кредитную, когда деньги создаются под конкретные проекты, а потом уничтожаются за исключением процента на кредит, с другой стороны, появляется все больше возможностей для финансовых махинаций.

Нынешняя экономика характеризуется изобилием денег, опережающим предложением денег в виде кредитов, стабильно высоким и постоянно растущим спросом на все, и частным, и корпоративным, высокой доступностью инвестиционных денежных средств, высокой инфляцией. Только потом кредиты эти надо отдавать.

Ранее экономическая схема была такой: товар, прирост производства, нехватка денег, выпуск добавочных денег. Сейчас практически вся жизнь в США перестроена на другую схему схему. Товары покупаются в основном (более 90%) по кредитным карточкам, кредит потом погашается из зарплаты. Но при кредитовании сначала даются деньги и все базируется на основе доверия. Раньше, товар-деньги-товар с добавочным продуктом. В кредитной экономике все наоборот: деньги-товар-деньги с процентом-товар с добавочным продуктом. Кредитная экономика - это деньги вперед до появления добавочного продукта.

Схема проста - деньги, товар, возврат денег с процентами. Если не можешь отдать кредит, то у тебя забирают часть избыточного продукта. Если берем кредит по частям, отдаем по частям строителям, потом отдаем по частям банку - погашение кредита, так как деньги на товарный рынок не выходят, то инфляции не возникает. Заказ тогда нужен кредит. Потом деньги привязываются к строящемуся дому и не идут на рынок и погашаются в процесе отдачи. По сути, производство долга таким образом есть рост национального богатства в виде домов. Тем самым идет жесткое стимулирование технического прогрессса.

Кредитная эмиссия является одним из первоочередных факторов, вызывающих периодические кризисы в капиталистической экономике. Когда акции деривативы становятся залоговыми документами, а не реальные деньги. Дома ипотеки, которые могут быть не проданы и из-за чего банковский залог может быть не покрыт, так как дома не реализуемы. По сути кредитная эмиссия является построением финансовой пирамиды, но казалось бы долг экономики можно наращивать вечно, выдавая с каждым годом кредитов на все большую сумму. Однако рост долга экономических субъектов перед эмитентом разрушает критерии оценки успешности предпринимательской деятельности. Экономика становится планово убыточной - и хорошо работающий, и плохо работающий предприниматель по результатам своей деятельности несут убытки. Соответственно главным условием выживания бизнеса становится не успешная деятельность по удовлетворению спроса, а доступ к перекредитованию. Т.е. кредитная эмиссия стимулирует формирование и углубление структурных диспропорций в экономике - возможность для развития получает не тот производитель, чьи товары более востребованы рынком, а тот, кто может получать новые и новые кредиты без возвращения старых.

В безденежной кредитной экономике возникает конфликт между правилами игры и практикой самой игры, особенно он осложнен махинациами, и особенно в России. По сути, в России это перенадутый финансовый пузырь, осложненный некомпетентностью лидеров и махинациями.

Выдача кредитов также становится планово убыточной, т.к. должники все равно вернуть полученные кредиты никогда не смогут, соответственно система кредитования перестает подчиняться законам рынка и все больше отрывается от нужд реальной экономики. В конечном итоге это приводит к тому, что кредиты получают одни, а востребованный рынком товар производят другие, в результате производители начинают разоряться, а производство товаров сокращаться.

Новая экономика имеет свойства виртуальности, особенно при отсуствии прозрачности решений по выдаче кредитов. Когда риски страхования вкладов становятся чрезмерными и превышают мощность страховой системы, то наступает крах. Начинается кризис. Все боятся кредитные денег и давать кредитные деньги. Поскольку вся экономика крутится на перекредитовании, то все встает. Все эти цифирьки идут от одного держателя акции к другому. Эти цифирьки и есть деньги. Эта цифирь крутится по акциям и если акции убрать,то цифирька останется, но это в обычной экономике. Цифирька двинется на рынок. Но если жизнь в кредит и без денег, то главным становится способность банка давать кредит, а она из-за падения цены акций в резерве падает.