|
|
От
|
Дмитрий Кобзев
|
|
|
К
|
Товарищ Рю
|
|
|
Дата
|
16.12.2002 13:44:31
|
|
|
Рубрики
|
Либерализм;
|
|
Re: Таким образом...
Привет!
>>Таким образом, разница между экспортом и импортом -- это сумма инвестиций
>>частного сектора за рубежом и прироста зарубежных
>>активов отечественного центрального банка, т.е., утечка капитала из страны.
>
>... отрицательное сальдо платежного баланса есть приток капитала в страну?
Не забывайте, что R - это не абсолютная сумма резервов, а их чистый прирост, берущийся в уравнении с обратным знаком.
С обратным - потому что увеличение резервов - это платеж вовне страны, также как и плата за импорт.
Если импорт превышает экспорт, т.е. наблюдается дефицит баланса текущих платежей (E-I)<0, следовательно,
((CE-CI)-R)>0, то есть, сальдо капитальных операций - положительное - капитал идет в страну.
>Ну, так это вроде бы устроить можно запросто - достаточно снизить экспорт или набрать оборудования по контрактам!
Да. Неприятность в том, что увеличивать экспорт выгодно и приятно экспортерам - валюту иметь хорошо и приятно. А оборудование им - нафиг, тоже придумали, непосильным трудом нажитую валюту тратить на дурацкие станки :)
>Кстати, в ваших рассуждениях, когда вы от уравнения переходите к словам, что-то явно пропущено. Вы бы уж расписали "по действиям", как в школе.
А что пояснить?
Вот, скажем, данные по Бельгии (предоставлены Н.Чувахиным из mo.economics)
"Капитал из Бельгии уходит со скоростью примерно 3-4% ВВП
в год:
Год 1996 1999 2000
Экспорт (% ВВП) 71.1 76.5 88.1
Импорт (% ВВП) 67.0 72.8 84.7
"
Что мы видим? Поскольку (E-I)>0, следовательно, чтобы уравнение платежного баланса выполнялось,
должно быть ((CE-CI)-R)<0.
Иными словами, сальдо капитальных операций - отрицательное, т.е капитал из страны уходит.
Тут нюанс в том, что (EI-CI)=K - сальдо по капитальным операциям - "импорт" для капитальных операций означае утечку капитала из страны (скажем, купите вы землю в Гренаде, чтоб крестьянам отдать:), а "экспорт" капитала - наоборот, когда кто-то у вас землю (ценные бумаги, недвижимость и т.д.) покупает - при этом капитал поступает в страну.
Д.Ниткин недоумевает, что, мол и при увеличении резервов и при уменьшении наблюдается отток капитала. В этом ничего необычного нет. Превышение экспорта над импортом не оставляет другой альтернативы - капитал утекает за счет отрицательного сальдо капитальных операций и/или за счет роста резервов.
Резервы могут и уменьшаться (входить в уравнение со знаком +) - но сальдо капитальных операций в этом случае сильно отрицательное (куда-то же экспортеры девают вырученную валюту :)
В этой связи весьма интересна позиция правительства - уменьшением оттока капитала оно гордится, а увеличения импорта (что также при прочих равных равносильно уменьшению оттока капитала) - пугается :)
Дмитрий Кобзев