От Alexandre Putt Ответить на сообщение
К А. Решняк
Дата 25.11.2009 00:53:36 Найти в дереве
Рубрики Прочее; Версия для печати

Связь нефти и доллара

>1. Денежная валюта более волатильна ("перепады") по отношению к "стабилизированному" золоту (его антиинфляционной способности), включая цену нефти в граммах золота вместо банкнот.

Нет. Вот коэффициенты вариации для темпов роста (1959-2008 гг)

номинальной цены нефти: 3.287
номинальной цены золота: 3.2546
денежной массы: 0.7526

Как видим, наименее волатильной является темп роста денежной массы. Волатильность же роста цен на нефть и золото одинакова

> - т.е. нефть в долларах более волатильна (перепады) чем показатель М1 (которому собственно и следует быть более умеренным в разбросах-коррекциях) примерно в 9 раз, а та же нефть в единицах измерения - граммах золота вполне себе ничего очень стабильна и статична

Между нефтью и золотом существенно устойчивой связи на самом деле практически нет. Связь, о которой говорите Вы, на самом деле кажущаяся, она вызвана дрифтом (движением вверх) в обеих сериях. Простенькая статистическая проверка показывает, что пропорциональное изменение цен на золото довольно слабо связано с пропорциональным изменением цен на нефть.

Вот график для ежегодных значений, 1959-2008, % изменения цен


[12K]



1% изменение цены нефти вызывает примерно 0.4% изменение цены золота. Роль нефти в изменении цены золота невелика.

Вот лог регрессии

Model 2: OLS estimates using the 45 observations 1964-2008
Dependent variable: ld_pgold
HAC standard errors, bandwidth 2 (Bartlett kernel)

               coefficient   std. error   t-ratio    p-value
  ----------------------------------------------------------
  const         0.0337991    0.0229519     1.473     0.1498 
  ld_poil       0.289455     0.155883      1.857     0.0718  *
  ld_poil_1     0.00567857   0.0801442     0.07085   0.9439 
  ld_poil_2     0.0753972    0.0588901     1.280     0.2089 
  ld_poil_3     0.359117     0.0918743     3.909     0.0004  ***
  ld_poil_4     0.127598     0.0865735     1.474     0.1495 
  ld_pgold_1    0.413845     0.261809      1.581     0.1229 
  ld_pgold_2   −0.441268     0.106931     −4.127     0.0002  ***
  ld_pgold_3    0.0576931    0.134330      0.4295    0.6702 
  ld_pgold_4   −0.446757     0.135686     −3.293     0.0023  ***

Mean dependent var   0.071396   S.D. dependent var   0.204163
Sum squared resid    0.887337   S.E. of regression   0.159225
R-squared            0.516184   Adjusted R-squared   0.391774
F(9, 35)             8.566439   P-value(F)           1.23e-06
Log-likelihood       24.48711   Akaike criterion    −28.97422
Schwarz criterion   −10.90760   Hannan-Quinn        −22.23917
rho                  0.037818   Durbin-Watson        1.919126