>>Медленная, замедленная, пониженная.
>По уму, П или Н - постоянная, низкая/низшая, а вот нет.
Термин "пониженная" в то время не используется. Постоянная это что?
Постоянной передачей называли передачу с передаточным числом 1:1, она же прямая.
Эта передача в то время именуется в документации как "замедленная".
Вероятно для исключения путаницы с 3-ей и задним ходом, не перегружая 2-х буквенным обозначением, ее маркируют "М".
Не пересекается и созвучно слову "медленная".