От K
К И.Т.
Дата 22.05.2008 05:33:07
Рубрики Тексты;

Центробанк РФ вложил резервы в ипотеку США

http://news.bbc.co.uk/hi/russian/business/newsid_7408000/7408922.stm

Руководство Банка России сообщило, что в 2007 году вложило 2,5
трлн. рублей (около 100 млрд. долларов) из золотовалютных резервов
страны в ценные бумаги крупнейших американских ипотечных агентств.
Проблемы рынка ипотечного кредитования в США в прошлом году привели к
серьезному финансовому кризису в мире и заставили инвесторов
переоценить кредитные риски.

Однако экономисты считают, что центральный банк вложился в надежные
бумаги.

"По состоянию на 1 января 2008 года 37,03% от общей суммы статьи
"Ценные бумаги иностранных эмитентов" составили инвестиции Банка
России в облигации американских ипотечных агентств Federal Home Loan
Bank, Federal National Mortgage Association, Federal Home Loan
Mortgage Corporation на сумму 2,475 триллиона рублей, из которых
83,94% имели на отчетную дату срок до погашения менее одного года", -
говорится в годовом отчете Банка России за 2007 год, вынесенном на
рассмотрение Госдумы.

В общем объеме российских золотовалютных резервов (сейчас они
составляют 534 млрд. долларов) доля облигаций американских ипотечных
компаний составила около 20%.

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, сообщивший в конце февраля, что ЦБ
инвестирует в американскую ипотеку, заверял, что эти вложения не
являются убыточными, несмотря на кризис.

Надежное вложение?

По его словам, купленные облигации обеспечены государственными
гарантиями США, к тому же эти ценные бумаги имеют наивысший
долгосрочный кредитный рейтинг "AAA" и по степени надежности занимают
второе место после американских казначейских бумаг (US Treasures).

Облигации американских ипотечных агентств одобрили и в министерстве
финансов России: в марте они были внесены в список бумаг, в которые
могут инвестироваться средства национальных фондов.

В то же время с начала 2007 года из-за ипотечного кризиса в США акции
Federal National Mortgage Association подешевели на 50%, Federal Home
Loan Mortgage Corporation - на 60,8%. Обе компании сообщали что их
убытки по итогам 2007 года составили соответственно 2,1 млрд. и 3,1
млрд. долларов.

Облигации - менее рискованный объект инвестиций, чем акции: компания,
выпускающая облигации, обязана в заранее оговоренный срок выкупить их
назад и выплачивать обладателю бумаг фиксированный процент.

"Это не те бумаги, которые упали в цене в результате кризиса, но
концентрировать большой пакет в этом направлении нельзя", - сказал в
интервью "РБК-Дейли" член Национального банковского совета (НБС)
Анатолий Аксаков.

С тем, что Центральный банк вложил средства в достаточно надежные
бумаги, соглашается главный экономист "Альфа-банка" Наталья Орлова.

"Нельзя исключать ситуацию, что Центральный банк решил воспользоваться
серьезным падением котировок этих бумаг и в какой-то момент увеличил
позиции в этих бумагах. Рейтинг надежности у них высокий, проблем с
погашением там никто не видит, и это хорошая возможность
заработать", - сказала главный экономист Альфа-банка в интервью
Би-би-си.

Орлова отмечает, что бумаги, приобретенные Банком России, в основном
имеют срок до погашения менее одного года, так что Банк России может
"дождаться погашения и перейти на другие рынки".


От Romix
К K (22.05.2008 05:33:07)
Дата 22.05.2008 16:53:36

Валютные резервы Центробанка (график за 1998-2008 гг.)

млрд. $
http://commons.wikimedia.org/wiki/Image:Bank_of_russia_reserve.png


От Temnik-2
К K (22.05.2008 05:33:07)
Дата 22.05.2008 14:08:36

Гениально

> http://news.bbc.co.uk/hi/russian/business/newsid_7408000/7408922.stm

> Руководство Банка России сообщило, что в 2007 году вложило 2,5
>трлн. рублей (около 100 млрд. долларов) из золотовалютных резервов
>страны в ценные бумаги крупнейших американских ипотечных агентств.


Идиоты или куплены?
От Дм. Ниткин
К Temnik-2 (22.05.2008 14:08:36)
Дата 23.05.2008 13:55:53

А что не нравится?

>> Руководство Банка России сообщило, что в 2007 году вложило 2,5
>>трлн. рублей (около 100 млрд. долларов) из золотовалютных резервов
>>страны в ценные бумаги крупнейших американских ипотечных агентств.

>Идиоты или куплены?

Или Вы полагаете, что крупнейшие американские ипотечные агентства в течение ближайшего года могут обанкротиться, и Банк России понесет существенные потери? Напоминаю, что деньги были вложены в ипотечные облигации со сроком погашения до года.

Возможно, Вы можете предложить более надежные варианты вложений в долларовые активы?

Есть, конечно, еще один вариант, что долларовых активов можно было бы иметь гораздо меньше. У этого варианта есть свои плюсы и свои минусы, но создание крупных золотовалютных резервов - это принципиальное политическое решение. И принимал его отнюдь не Банк России.
От Temnik-2
К Дм. Ниткин (23.05.2008 13:55:53)
Дата 23.05.2008 20:44:13

Re: А что...

>>> Руководство Банка России сообщило, что в 2007 году вложило 2,5
>>>трлн. рублей (около 100 млрд. долларов) из золотовалютных резервов
>>>страны в ценные бумаги крупнейших американских ипотечных агентств.
>
>>Идиоты или куплены?
>
>Или Вы полагаете, что крупнейшие американские ипотечные агентства в течение ближайшего года могут обанкротиться, и Банк России понесет существенные потери? Напоминаю, что деньги были вложены в ипотечные облигации со сроком погашения до года.

>Возможно, Вы можете предложить более надежные варианты вложений в долларовые активы?

>Есть, конечно, еще один вариант, что долларовых активов можно было бы иметь гораздо меньше. У этого варианта есть свои плюсы и свои минусы, но создание крупных золотовалютных резервов - это принципиальное политическое решение. И принимал его отнюдь не Банк России.


Я полагаю, что ЦБ России мог бы поискать больше возможностей вложения внутри России. Или в РФ избыток инвестиционных ресурсов?
От Дм. Ниткин
К Temnik-2 (23.05.2008 20:44:13)
Дата 24.05.2008 10:36:27

Неправильно полагаете

>>Есть, конечно, еще один вариант, что долларовых активов можно было бы иметь гораздо меньше. У этого варианта есть свои плюсы и свои минусы, но создание крупных золотовалютных резервов - это принципиальное политическое решение. И принимал его отнюдь не Банк России.
>

>Я полагаю, что ЦБ России мог бы поискать больше возможностей вложения внутри России.

ЦБ России вкладывает средства золотовалютных резервов, руководствуясь во-первых, требованиями надежности, во-вторых ликвидности, в третьих - доходности. Да, и само собой, поскольку речь идет о валютных резервах, то и вложения должны осуществляться в валютные активы.

Такого рода активов (надежных, ликвидных, валютных, доходных) внутри России сейчас практически нет.

>Или в РФ избыток инвестиционных ресурсов?

Кстати, да. Именно избыток. И недостаток инвестиционых проектов.

Нет, проектов распила денег много. А вот проработанных инвестиционных проектов с обоснованием их эффективности не густо.

И в любом случае, государственная инвестиционная политика находится вне пределов компетенции Банка России.
От Р.К.
К Temnik-2 (22.05.2008 14:08:36)
Дата 23.05.2008 10:20:13

Г-н Кудрин жаждет помочь американской экономике

http://cprf.tomsk.ru/2008/03/18/g_n_kudrin_zhazhdet_pomoch_amerikanskoy_ekonomike.html

"Неоднозначные оценки вызвала публикация списка пятнадцати американских и европейских институтов развития, в которые Минфин решил вложить часть средств “нефтяной копилки” России. Серьёзных аналитиков озадачило стремление этого ведомства поддержать две ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac, созданные конгрессом США для увеличения объемов финансирования ипотеки. Заметим, они контролируют около 40 процентов рынка ипотечного кредитования жилищного сектора. Причём именно эти две компании сегодня несут гигантские потери. Только в четвертом квартале прошлого года убытки этих фирм превысили шесть млрд. долларов. А их общая задолженность на сегодняшний день достигла 16 млрд. долларов. Так зачем же, спрашивается, вкладывать в них деньги?

Деликатная просьба

Не ставим ли мы тем самым под вопрос саму сущность резервного фонда, фонда будущих поколений и резервов ЦБ? Ведь, по закону, эти средства должны быть инвестированы максимально консервативно и с минимальным риском.

Сторонники последнего размещения средств от продажи нефти объясняют выбор Минфина просто: мол, это компании, на которые распространяются гарантии правительства США, а потому их акции очень надёжны. При этом они приводят слова президента США Джорджа Буша, пообещавшего помочь американцам, испытывающим трудности с выплатами по ипотечным кредитам: упростить рефинансирование ипотеки для должников с хорошей кредитной историей, направить средства федерального страхования, реорганизовать администрацию по жилью и установить временные налоговые льготы. Такой заботе о народе можно только позавидовать.

На что же рассчитывал американский президент, обещая столь щедрую помощь проштрафившимся должникам? Может, на урезание военных расходов по приближению баз НАТО к российским границам? Да нет, от этих планов американская администрация не собирается отказываться. Скорее, США имеют в виду совсем другое. Недавно посетивший нашу страну первый замглавы финансового ведомства США Роберт Киммитт в разговоре с российским коллегой намекнул, что американская экономика очень заинтересована в “нефтяных деньгах” России.

Минфин как будто бы ждал такого предложения. Ведь его глава Алексей Кудрин не раз заявлял, что деньги из “нефтяных копилок” нельзя вкладывать внутри России, ибо прямое инвестирование в экономику может разогнать инфляцию, а российский фондовый рынок пока слишком неустойчив. А на экономическом форуме в Давосе Алексей Кудрин пообещал помочь неустойчивой экономике США преодолеть временные трудности. Россия как страна со значительными резервами мо-жет помочь в смягчении мирового кризиса, сказал глава нашего Минфина. Тогда и в России, и на Западе это восприняли как парадокс или шутку. Однако, как выяснилось позже, Кудрин вовсе не шутил. Он всерьёз намерен вытягивать американские компании за счёт наших “нефтяных сбережений” при первой подвернувшейся возможности.

В пользу бедных

Но насколько можно рассчитывать на успех такого мероприятия? Ведь надежность ценных бумаг зависит во многом от остроты кризиса. А в Соединенных Штатах в разгаре острейший ипотечный кризис. Так зачем же в этих условиях Минфин ведёт эту крайне рискованную игру?

Можно было бы допустить, что наши финансисты задумали хитрый план: хотят купить подешевевшие акции этих фондов в расчете на то, что потом они вырастут. Но, как выяснилось, речь идет не об акциях, а о долговых обязательствах-облигациях. Проще говоря, из средств нашего Фонда национального благосостояния будут оплачены долги американцев, набравших ипотечных кредитов и неспособных по ним расплачиваться. Кроме того, нельзя исключить, что средства российских госфондов могут быть вложены в корпорации и банки, кредитующие жилищное строительство в США, и это при том, что в жилищном секторе США сейчас продолжается самый глубокий спад за последние 25 лет.

Напомним, что Счётная палата России по результатам проверки признала неэффективным размещение этих средств в 2006 году. Однако, похоже, для нашего Минфина мнение авторитетных аудиторов не указ. О серьёзности намерений Минфина поддержать западную экономику говорит его стремление уже в 2008 году отправить за рубеж 15% средств резервного фонда и фонда национального благосостояния, или более 20 млрд. долларов, обменяв на облигации пятнадцати американских и европейских институтов развития

Такой жест дружбы весьма кстати Вашингтону. Факты говорят о том, что американская экономика балансирует на грани депрессии. Курс американской валюты чуть ли не каждый день снижается и уже опустился до 24 рублей за доллар. Убытки ведущих ипотечных компаний в несколько раз превышают прибыли. Отсюда вывод: вложения в американскую ипотеку крайне сомнительны.

Вопреки национальным интересам

Мы не знаем, как будет развиваться ситуация в мировой финансовой системе. Аналитические агентства публикуют негативные оценки кредитоспособности США. Если рейтинг США будет снижаться, то это аукнется во всем мире. Не обойдёт стороной и нашу экономику. Однако у нашего министра финансов голова болит почему-то не столько за российские накопления, сколько за ипотечные долги “бедных” американцев. В любой другой стране подобная “странная” практика стала бы объектом парламентского, а то и судебного расследования. Но в путинско-медведевской России национальные интересы — на последнем месте.

Юрий АЛЕКСЕЕВ."


Забавный нюанс: статью я первоначально прочитал в журнале (бумажном) "Финансовый контроль". Когда искал электронную версию, обнаружил, что они спёрли её с cprf.ru, незначительно изменив.
От Павел Чайлик
К Р.К. (23.05.2008 10:20:13)
Дата 23.05.2008 12:06:10

А тут еще людей возмущает,

когда говоришь что Вашингтов дань по миру собирает.
Да, именно дань.
И активы их конечно же гарантированы томагавками.
От Р.К.
К Павел Чайлик (23.05.2008 12:06:10)
Дата 23.05.2008 14:21:33

Если б томагавками...

с томагавками то мы готовились бороться (и могли бы бороться)...
навстречу их "томагавкам" к Атлантике пошли б "40 тыс танков" Варшавского договора.
А вот Голливуды, Познеры и Яковлевы оказались покруче дивизий и мегатонн.
От Р.К.
К K (22.05.2008 05:33:07)
Дата 22.05.2008 11:09:52

Угу, ~~'Англия будет воевать до последней капли крови русского солдата'

В то время как мировой кризис всё развивается и развивается, либералы кидают российские ресурсы в в самую топку.

О том, чего реально стоят эти самые высокие долгосрочные рейтинги:
"Агентство Moody's завышало рейтинги из-за ошибки в компьютере"
"...высшее руководство организации знало об ошибке с начала 2007 года. После обнаружения ошибки рейтинги должны быть понижены с максимального уровня - AAA - на четыре пункта ниже. Тем не менее, значение рейтингов оставалось на прежнем уровне еще целый год. Лишь в январе 2008 года рейтинги были наконец пересмотрены."
http://lenta.ru/news/2008/05/21/moodys/_Printed.htm
Угу, ну конечно, компьютерная ошибка. Домохозяйкам мозги пусть парят.

"Завершение мирового финансового кризиса откладывается"
http://bankir.ru/news/newsline/31.01.2008/113305

мнение Сороса:
http://inopressa.ru/newsweek/2008/05/19/14:38:45/soros