В сентябре этого года России удалось войти в первую десятку самых
привлекательных для иностранных инвестиций стран, переместившись с
семнадцатого места на восьмое в ежегодном рейтинге инвестиционной
уверенности, составляемом консалтинговой фирмой A.T. Kearney: этот
рейтингпоказывает готовность крупнейших мировых корпораций вкладывать
средства в развитие производства в той или иной стране.
Мы переживаем инвестиционный бум: за январь - сентябрь этого года объем
инвестиций в основной капитал в России составил 1409,6 млрд. рублей, или
112,1% к соответствующему периоду прошлого года, в том числе только в
сентябре - 113%. В прошлом году ситуация за этот же период выглядела гораздо
хуже: всего 102,5% роста. Темпы прироста увеличились, таким образом, чуть ли
не в пять раз. При этом динамика роста объемов инвестиций заметно опережает
рост основных макроэкономических показателей. Темп роста выпуска продукции и
услуг базовых отраслей экономики составил только 6,7%, что почти в два раза
ниже инвестиционного. Лучше было только в 2000 году, когда рост был 117%. Но
тогда еще продолжало сказываться стимулирующее влияние дефолта 1998 года.
По мнению Минэкономики России, основным фактором, определяющим в настоящее
время рост инвестиций, явилась благоприятная внешнеэкономическая
конъюнктура, в первую очередь высокие мировые цены на энергоресурсы, что
обеспечило усиление инвестиционной активности в топливно-энергетических
отраслях. Это вызвало значительный приток валюты в страну и вкупе с
неустойчивостью курса доллара в мировом масштабе привело к тому, что доллар
в России перестал считаться наиболее надежным средством сбережения. В свою
очередь, стал сокращаться отток капитала за рубеж, валовая же прибыль
экономики продолжала расти, что явилось дополнительным источником инвестиций
за счет собственных средств предприятий. Плюс ко всему произошло падение
доходности по рублевым финансовым инструментам. Все это вынудило частных
инвесторов вкладывать средства в реальный сектор экономики для поддержания
привычного уровня прибыли. Правительство также поспособствовало стимуляции
инвестиционной активности: были снижены нормативы обязательной продажи
экспортной валютной выручки, а также процентные ставки рефинансирования
Банка России, то есть у предприятий появилось больше свободных средств.
К позитивным тенденциям следует также отнести очень высокие темпы роста
иностранных инвестиций в российскую экономику - 151,3% в январе-июне 2003 г.
по сравнению с этим же периодом 2002 года. В первом полугодии 2002 года
рост составил 125,2% к соответствующему периоду 2001 года - тоже весьма
приличные результаты, но 2003 год побил все рекорды - полуторный рост. В то
же время структура иностранных инвестиций претерпевает изменения не в лучшую
сторону: доля прямых инвестиций в общем поступлении инвестиций сократилась с
22,4% в 2002 году до 20% в 2003 году. Прямые инвестиции считаются более
надежными, поскольку в этом случае инвесторы стремятся не столько к
получению максимальной прибыли, сколько к наиболее полному участию в
предприятии, влиянию на его экономическую политику, что способствует
развитию в долгосрочном плане. Портфельные инвестиции (покупка акций и
прочих ценных бумаг) также сократились с 2,4% до 0,3%, а основная доля
прочих инвестиций (различного рода кредиты), и так немаленькая в 2002 году -
75,2%, увеличилась до 79,7%. Кредиты, конечно, способствуют экономическому
развитию, но они не всегда эффективно используются. Вспомним хотя бы
Советский Союз в последний период существования, занимавший деньги у всех
стран подряд, что все равно не решило проблему дефицита продовольствия и не
предотвратило крах государства.
Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на
прочие инвестиции - 50,9% (на конец июня 2002 г. - 47,5%), доля прямых
инвестиций - 46,7% и 48,7% соответственно, портфельных - 2,4% против 3,8% в
2002 году. То есть подтверждается тенденция сокращения удельного веса прямых
и увеличения удельного веса прочих иностранных инвестиций в российской
экономике, что, с точки зрения долгосрочных перспектив развития, не является
оптимальным сценарием.
По темпам внутреннего инвестирования Республика Беларусь не отстает от
России. В январе-сентябре текущего года в экономику и социальную сферу
страны было инвестировано 4271,5 млрд. рублей, что на 17,5% выше уровня
соответствующего периода прошлого года и опережает прогноз Минэкономики,
который предполагал приростза 2003 год в 12-13%. Основными источниками
инвестиций являлись собственные средства предприятий, включая кредиты, а
также население, которое не только вкладывало в строительство жилья свои
собственные накопления, но и брало кредиты на эти цели. Доля бюджетного
финансирования инвестиционной деятельности предприятий по сравнению с 2002
годом несколько снизилась.
Ход выполнения заданий на 2003 год по использованию инвестиций в основной
капитал и привлечению иностранных инвестиций обсуждался в ноябре на
заседании Совмина Беларуси. Как сообщается на интернет-сайте белорусского
правительства, фактическое выполнение заданий за 9 месяцев 2003 г. составило
95,9%, по министерствам, комитетам и концернам (реальный сектор экономики) -
101,7%. Вместе с тем задания по привлечению иностранных инвестиций за 9
месяцев 2003 г. выполнены только на 57,2%, привлечено 857,6 млн. долларов
США при задании на 2003 год 1500 млн. долларов США.
Такая ситуация с иностранными инвестициями руководство Беларуси совсем не
устраивает. Министру промышленности было <указано на невыполнение в отчетном
периоде прогнозного показателя по темпам роста инвестиций в основной
капитал>, отмечена неудовлетворительная работа ряда министерств и концернов
по выполнению Программы действий Правительства Республики Беларусь по
привлечению иностранных инвестиций, а республиканским органам
государственного управления, облисполкомам и Минскому горисполкому <поручено
принять действенные меры по безусловному выполнению доведенных на 2003 год
заданий по использованию инвестиций в основной капитал и ликвидации
допущенного по итогам
9 месяцев 2003 г. отставания>. В России близкая ситуация наблюдается со
стройками, финансируемым и из федерального бюджета. По информации
Госкомстата, Федеральной адреснойинвестиционной программой на 2003 г.
предусматривается выделение государственных инвестиций на строительство 2449
строек. В текущем году намечено ввести в действие 832 стройки, из них в
январе-сентябре введено в эксплуатацию 23 стройки на полную мощность и 12 -
частично. Какой же аврал потребуется организовать, чтобы за оставшиеся три
месяца ввести в действие остальные стройки? На каждой четвертой стройке,
предусмотренной инвестиционной программой, в январе-сентябре строительство
не велось. На 1 октября 2003 г. техническую готовность от 51% до 99,9% имела
только четверть всех строек. В счет годового лимита профинансировано лишь
50% государственных инвестиций, в том числе стройки промышленности,
транспорта и связи - примерно на треть, агропромышленный и социальный
комплексы - немногим более 50%. Картина складывается удручающая.
Поэтому западные предприниматели, собирающиеся вкладывать деньги в нашу
экономику, так пугаются, когда возникает потенциальная возможность
сокращения частного сектора за счет расширения государственного. Может быть,
в каких-то странах государственные инвестиции могут быть эффективными, но в
России и Беларуси это пока не получается.
