Теорема Паршева:
Инвестиции в условиях неограниченного свободного рынка при прочих равных условиях направляются в страну с относительно низким уровнем издержек (себестоимости)
При прочих равных условиях роль фактора, снижающего норму рентабельности для России сыграет климат:
“В конкурентной борьбе за инвестиции; если игра ведется по правилам
свободного мирового рынка, почти любое российское предприятие заведомо
обречено на проигрыш…. В первую очередь это происходит из-за слишком сурового климата -- производство, да и просто проживание в России требует большого расхода энергоносителей. Энергия стоит денег, поэтому наша продукция при прочих равных условиях получается более дорогой.”
А.П.Паршев Почему Россия не Америка
Дано: 1.Страна Х (“Россия”) с относительно высоким уровнем издержек производства
2.Страна Y (“ЮВА”) с относительно низким уровнем издержек производства
3.Страна Z (“США”) потенциальный инвестор с относительно средним уровнем издержек производства, представитель мирового рынка, определяющий цены на продукцию стран X,Y,Z.
4.Уровень риска вложений и прочие условия инвестирования одинаковы во всех странах.
5.Пограничных, таможенных, обменных и пр. ограничений нет.
6. Оборотные и единовременные затраты принимаются равными нулю.Издержки принимаются равными себестоимости продукции, выраженной в доле готовой продукции в соответствии с уровнем издержек в странах (или физиологическому минимуму для воспроизводства работника в соответствии с трудоемкостью производства, если принять себестоимость продукции равной 0).
7.Обьем рынка сбыта продукции (сверх себестоимости) в странах X,Y считается пренебрежимо малым.
8.Оборотные и единовременные затраты на производство принимаются равными 0.
8.Условия производства в странах:
хлеб – себестоимость(издержки) 1 кг соответственно в X,Z,Y – 0.25 кг < 0.2 кг < 0.1 кг.
масло – себестоимость(издержки) 1 кг соответственно в X,Z,Y – 0.5 кг < 0.4 кг < 0.3 кг.
Желающие могут заменить конкретные числа, виды и единицы продукции на условные обозначения с соблюдением указанного соотношения.
9.Денежные единицы: Соответственно для стран X,Y,Z – x, y, z
10.Норма рентабельности производства (отношение прибыли к себестоимости единицы продукции ) в Z принимается равной для хлеба Z’=50% ; для масла Z”=50%
Желающие могут заменить конкретное значение нормы рентабельности на условное обозначение, в этом случае нормы рентабельности в странах X,Y выведутся как коэффициент к норме рентабельности в Z с учетом соотношения уровня издержек.
Приняты конкретные числовые значения для упрощения изложения.
Цена товара на рынке устанавливается по цене товара в Z, так как Z представляет собой и неограниченный свободный рынок сбыта.
Рентабельность используется вместо себестоимости, так как является интегральным показателем эффективности инвестиций, включающим и цену продукции.
11.Обменные курсы устанавливаются исходя из цены товаров в Z, из соотношения товара, по принципу – одинаковый товар стоит одинаковую сумму в денежных единицах z во всех странах. Таким образом, обменные курсы выполняют чисто техническую роль перевода денежных средств из одной валюты в другую и могут иметь любую величину, например 1z=20x=50y.
Доказать: норма рентабельности (отношение прибыли к себестоимости единицы продукции) вложений в производство хлеба и масла наивысшая в стране Y:
по хлебу X’ < Z’ < Y’;
по маслу X” < Z” < Y”
Доказательство:
Рассчитаем норму рентабельности инвестиций для всех случаев:
Z->Z:
Рентабельность при вложениях Z в Z по хлебу и маслу : Z’=Z”=50% (задана изначально)
цена хлеба в Z: 0.2z + 0.1z=0.3z
цена масла в Z: 0.4z + 0.2z=0.6z
Так как цена хлеба и масла на рынке определяется исключительно Z, величина обменных курсов валют X, Y по отношению к Z имеет лишь техническое значение и может быть любой, а цена продукции в X,Y равна цене продукции в Z.
Z->X:
Рассчитаем норму рентабельности инвестиций из Z в X: X’, X”
X’=(0.3z-0.25z)/0.25z Рентабельность при вложениях Z в X по хлебу X’=0.05/0.25 = 20%
X”=(0.6z-0.5z)/0.5z Рентабельность вложений Z в X по маслу X”=0.1/0.5=20%
Z->Y:
Рассчитаем норму рентабельности инвестиций из Z в Y: Y’,Y”
Y’=(0.3z-0.1z)/0.1z Рентабельность при вложениях Z в Y по хлебу Y’=0.2/0.1 = 200%
Y”=(0.6z-0.3z)/0.3z Рентабельность вложений Z в Y по маслу Y”=0.3/0.3=100%
X->Y
Норма рентабельности инвестиций из X в Y равна Y’=200%,Y’’=100%
Y->Y
Норма рентабельности инвестиций из Y в Y равна Y’=200%,Y’’=100%
Y->X;
Норма рентабельности инвестиций из Y в X равна X’=20%,X’’=20%
X->X;
Норма рентабельности инвестиций из X в X равна X’=20%,X’’=20%
X->Z;
Норма рентабельности инвестиций из X в Z равна Z’=50%, Z’’=50%
Y->Z;
Норма рентабельности инвестиций из Y в Z равна Z’=50%, Z’’=50%
Таким образом, инвестор из любой страны встает перед необходимостью выбрать обьект инвестиций по величине нормы рентабельности:
по хлебу: X’=20% < Z'=50% < Y'=200%
по маслу: X"=20% < Z"=50% < Y”=100%
Вывод: инвестор из любой страны будет размещать инвестиции в стране с наименьшим уровнем относительных издержек на производство (c наибольшей нормой рентабельности инвестиций), т.е., в стране Y.
ЧТД.
